元股证券:ygzq.hk十大配资平台推荐您好，同学股票杠杆配资软件，很高兴回答您提出的问题！对市场有效性的检验，主要从以下几个方面进行：测试某些交易规则的预测能力、事件研究、对职业经理人的业绩评估及内部交易检验。 (1)测试某些交易规则的预测能力。与收益的可预测性有关的检验包括用股利报酬率、利率等变量预测收益。由于有效市场假说与均衡定价理论密不可分，讨论可预测性也涉及资本资产定价模型检验和在检验中发生的一些异象(如规模效应)此外，关于季节效应(如1月效应)和证券价格波动的研究也包括在其中。如果市场存在某种交易规则可以对收益进行准确的预测，则表明市场缺乏效率。 (2)事件研究。事件，通常指公司公开发布信息、公司某些特定行为(如发放股利)或者政府行为(如有关法律的修正)。事件研究以一天至数天为时间窗口，以这段时间的累计股票收益和年(季)度会计指标为观察值，旨在确定该事件是否引起投资者对企业未来现金流量的期望值的改变，从而引起显著的股价变动。 (3)对职业经理人的业绩评估及内部交易检验。检验的对象是专业投资者或内幕人士的收益率，目的在于研究是否有投资者或机构组织拥有对与价格形成有关的信息的垄断力量。若该假设成立，则说明投资者即使拥有内幕消息也无法获得超额利润。如果能发现某一专业投资者具有重复的超越表现，则表明他具有预测能力，而其所掌握的信息也就没有为市场价格所吸收。
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